대우건설 인수전에 IMM PE도 뛰어들어 ‘각축전’ 예고 [마켓인사이트]

진대제 스카이레이크 회장 "네이버같은 빅테크가 반도체 설계 뛰어들어야 승산"

최근 반도체 기업들은 나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1ｍ) 단위에서 싸우고 있다. 맨눈으로는 보이지 않는 세계다. 메모리 업체들은 뒷자리 수에 따라 10x(18㎚ 이상), 10y(15㎚ 이상) 등의 D램을 생산한다. 첨단 애플리케이션 프로세서(AP)를 생산하려면 7㎚ 이하 파운드리(반도체 수탁생산) 공정이 필요하다.진대제 스카이레이크인베스트먼트 회장은 10일 서울 장충동 신라호텔에서 열린 ‘코리아 인베스트먼트 페스티벌(KIF) 2021’에서 “반도체는 원자의 영역에 접어들었다”며 “미세화·용량 경쟁이 한계에 다다랐기 때문에 패키징 등 공정에서 경쟁력이 갈릴 것”이라고 전망했다. 나노 경쟁을 통한 생산성 향상은 더이상 승부처가 될 수 없다는 얘기다.반도체 후공정에 속하는 패키징은 웨이퍼에서 잘라낸 칩을 기기에 연결할 수 있는 상태로 가공하는 공정이다. 각 칩에 전력이 원활히 공급되면서도 칩에서 발생하는 열을 식혀줄 수 있도록 제조하는 데 상당한 기술력이 필요하다. 칩이 작아지다 보니 배선 굵기와 패키지 크기도 미세해지기 때문이다. 진 회장은 “앞으로 10년 뒤에는 패키징 기술이 반도체 기술 경쟁력을 가를 것”이라며 “이 분야 투자가 활발히 이뤄져야 한다”고 강조했다. 시장조사업체 가트너는 올해 512억달러 규모인 패키징 시장이 2025년 649억달러 규모로 커질 것으로 전망했다.진 회장은 시장이 커지고 있는 시스템반도체 팹리스(설계 전문) 분야에서 현재와 같은 투자 규모로는 한국이 두각을 나타내기는 어렵다고 진단했다. 그는 “기존에 반도체 사업을 하지 않던 회사들도 팹리스에 뛰어들면서 시장 자체는 커질 것”이라면서도 “네이버처럼 대규모 조직과 자본을 갖춘 기업이 뛰어들지 않는 한 한국 기업이 글로벌 정보기술(IT) 기업들과 경쟁하기는 어렵다”고 말했다.정부가 최근 발표한 ‘K반도체 전략’에 대해서는 “최근 30년간 나온 정부 정책 중 가장 잘 만들었다”며 “메모리와 비메모리, 소재 부품 등 다양한 분야 지원이 이뤄지도록 설계됐다”고 평가했다. 다만 정부가 바뀐 뒤에는 정책이 이행되지 않을 리스크가 있다고 내다봤다. 진 회장은 “다음 대통령이 정책을 바꿀 수도 있다”며 “문재인 대통령의 임기가 1년도 남지 않았기에 반도체특별법 제정을 서둘러야 한다”고 강조했다.반면 최근 대통령 미국 방문에서 이뤄진 미국에 대한 반도체 투자계획을 두고는 “우리 대통령이 가슴 아파야 할 일”이라고 비판했다. 그는 “미국에 40조원의 반도체 공장을 건설하면 기타 장비업체가 함께 따라간다”며 “사실상 40조원 이상의 투자가 유출되는 것이고, 일자리 4만여 개와 산업 기반을 미국에 뺏기는 셈”이라고 지적했다.해외 반도체 투자유출이 일회성에 그치지 않을 것이란 우려도 내비쳤다. 진 회장은 “미국에서 반도체 투자를 유치하면 중국도 가만히 있지 않을 것”이라며 “중국 정부가 한국 기업에 반도체 공장을 지으라고 요구하면 기업은 거절하기 어렵기 때문에 정부 차원의 대책을 마련해야 한다”고 밝혔다.이수빈 기자 lsb@hankyung.com

진대제 "글로벌 반도체 전쟁 2년만 뒤처져도 회사 망한다"

진대제 스카이레이크인베스트먼트 회장(사진)이 10일 “반도체는 기술이 2년만 뒤처져도 회사가 망하는 산업”이라며 “이제는 국가 대 국가로 싸워야 할 정도로 경쟁이 치열해지고 있다”고 말했다.진 회장은 이날 서울 장충동 신라호텔에서 열린 ‘코리아 인베스트먼트 페스티벌(KIF) 2021’에서 발표자로 나서 이같이 말했다. “2010년 이후 메모리 시장은 잠잠했지만 최근 미국 마이크론이 앞선 공정기술을 선보이는 등 글로벌 반도체 패권 경쟁이 격화하고 있어 삼성전자에 위협적”이라고 진단했다. 이런 상황에서 한국이 반도체 경쟁력을 유지하기 위해서는 특별법 제정을 서둘러야 한다고 그는 강조했다.반도체 가격과 관련, 진 회장은 기업의 투자와 생산량이 늘어나도 급격한 가격 하락은 일어나지 않을 것으로 전망했다. 수요가 세계적으로 폭증하고 있기 때문이다.그는 “몇 년간 공급이 수요를 따라가지 못하는 쇼티지 현상이 이어질 것”이라며 “기술 진입장벽이 높은 데다 극자외선(EUV) 장비 등을 구하기도 어려워 새로운 경쟁자가 나타날 가능성은 낮다”고 말했다. 진 회장은 삼성전자에서 64메가·128메가·1기가 D램 등을 세계 최초로 개발한 주역 중 한 명이다.진 회장에 이어 발표한 윤호영 카카오뱅크 대표는 ‘동남아시아의 우버’로 불리는 차량공유 서비스 그랩을 예로 들며 ‘슈퍼앱’ 전략의 중요성을 강조했다. 그는 “그랩은 차량 공유뿐 아니라 금융, 음식 배달, 택배까지 다양한 서비스를 제공하는 슈퍼앱 전략을 쓴다”며 “하나의 앱에서 모든 것을 소화하게 하는 것이 이용자를 끌어들이는 가장 좋은 방법”이라고 강조했다.이수빈 기자 lsb@hankyung.com

[단독] 회계의 타락…삼덕, 안진 보고서 베꼈다

신창재 교보생명 회장과 어피너티 컨소시엄이 벌이고 있는 주식 풋옵션 분쟁이 뜻밖에 ‘회계 스캔들’로 번지고 있다. 국내 5대 회계법인인 딜로이트안진회계법인과 삼덕회계법인이 공인회계사법 위반 혐의로 잇달아 검찰에 기소되는 사태가 빚어졌기 때문이다. 전문가들은 이번 사건이 지난 10여 년간 급성장한 사모펀드와 이들 앞에서 철저하게 ‘을’일 수밖에 없는 회계법인의 역학 구도가 고스란히 노출된 사례라고 지적한다. 8일 한국경제신문이 단독 입수한 삼덕회계법인의 검찰 공소장에 따르면 삼덕은 교보생명 지분 5.33%를 갖고 있는 어펄마캐피탈(옛 스탠다드차타드프라이빗에쿼티)의 풋옵션 행사가격 평가 업무를 맡았는데 경쟁 회계법인인 딜로이트안진의 가격평가 보고서를 그대로 베낀 것으로 나타났다.삼덕 소속 파트너회계사 A씨는 어펄마 임원으로부터 안진이 작성한 가치평가 보고서 초안을 건네받아 단순 오류 등도 수정하지 않은 채 표지와 서문만 바꿔달아 마치 자신이 직접 용역을 수주한 것처럼 최종 보고서를 완성해 제출했다. 이렇게 제출된 보고서는 어펄마가 신 회장을 상대로 행사한 풋옵션의 근거 자료로 활용됐다.검찰은 신 회장과 풋옵션 분쟁을 벌이고 있는 어피너티 컨소시엄(교보생명 지분 24% 보유)과 딜로이트안진에 대해서도 서로 짜고 풋옵션 행사가격을 부풀렸다는 혐의(공인회계사법 위반)를 적용해 지난 1월 기소한 바 있다.금융권 관계자는 “어피너티 컨소시엄과 어펄마는 최초 지분 취득 시기 및 과정 등에서 관련성이 전혀 없음에도 2018년 10월과 11월 각각 풋옵션을 행사한 뒤부터 사실상 한배를 탄 것으로 추정된다”며 “최대 고객인 사모펀드의 뜻을 차마 거스르지 못하고 불법 행위를 저지른 대형 회계법인에도 적잖은 타격이 될 것”으로 내다봤다.이 같은 회계 스캔들이 불거지면서 신 회장과 어피너티 컨소시엄의 국제중재재판에도 상당한 영향이 불가피할 것이란 전망이 나온다.■ 풋옵션put option. 미래의 특정 시기에 일정한 가격에 되팔 수 있는 권리를 말한다. 어피너티컨소시엄 등이 대우인터내셔널 등으로부터 교보생명 지분을 인수하면서 대주주인 신창재 회장에게 풋옵션을 행사할 수 있는 계약을 맺었다.이호기/정소람 기자 hglee@hankyung.com